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股神的Apple,李嘉诚的Zoom: 姜还是老的辣

原标题:股神的Apple,李嘉诚的Zoom: 姜还是老的辣

还记得几天前Zoom出财报后暴涨40%吗?

然后我就看到一则消息:“受益于Zoom股价大涨,李嘉诚拥有的Zoom的市值已占了他表面财富的1/3,而其花费大半辈子打造的包括地产、能源、零售在内的商业帝国,合计市值为216亿美元。”

股神的Apple,李嘉诚的Zoom: 姜还是老的辣

虽然Zoom创新高之后有所回调,但是此事依旧让我颇为惊讶,惊讶的有两点。首先李嘉诚这样的首富居然靠投资二次暴富,其次他暴富靠的是Zoom这样的潮流科技股。

资本当真魔力无穷。

一个年过90的老人,居然在潮流的科技股上赚到了巨额的财富。估计广大追逐科技股的年轻人面对李嘉诚只能说一句“respect”。

这不免又让我想到另外一位90岁高龄的老人,股神巴菲特。过去从来不买科技股,但2016年至2018年期间,股神陆续投入350亿美元买入苹果,目前这部分仓位已经超过1000亿美元。

这笔投资对巴菲特的意义,完全不亚于可口可乐,假如巴菲特没有买苹果,他将会"比现在穷很多"。

两位老人今年都在科技股上赚足了财富,不得不说姜还是老的辣,我们能学到什么呢?

1.股神和苹果

其实回顾苹果的投资,可以说是"平平无奇"。2016的苹果已经如日中天,所有的信息都是明牌,基本没有信息差。

而且很多投资者开始质疑苹果的业绩,认为苹果已经过了高速成长的阶段,其中包括著名的"华尔街之狼"卡尔·伊坎。

在2016年4月29日的新闻中,伊坎接受CNBC采访时表示,由于苹果令人失望的业绩导致股价持续下滑,他已抛售了所持的苹果股票。

于是2016年几乎全年,苹果的市盈率都在10倍左右徘徊。

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但是当时的苹果却完完全全是巴菲特的菜:优秀的管理层、产品有定价权(现在iPhone手机已经上万元了)、毛利率高、稳定的分红,最重要的是,股价便宜(10倍PE)。

不出意外的,巴菲特在2016年5月开始第一次买入苹果,当时总共是1000万股,大概是9亿美金左右。

2016年至2018年,巴菲特又陆陆续续买入了2.5亿股苹果,成本约为350亿美元。

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后面的故事大家也知道了,苹果从2016年底部的90美元开始上涨,一直到今年拆股前高达500美元。

而股神做什么了?股神什么都没做,就是躺在苹果股票上,收收股息,就赚了数百亿美元。

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此处应有掌声

但是投资中最难的,恰恰就是什么都不做。

回顾过去几年,苹果的经营状况也不是一路坦途,中间经历了华为的强力竞争、印度销量受阻、多次下调iPhone销量预期等等事件,而且苹果传言中的汽车、AI、电视、VR/AR,一个也没有成功。

还有很重要的一点,苹果在2017-2018年的上涨非常缓慢。2019年年初甚至还掉到了150美元,巴菲特投资苹果相当于3年回报50%,业绩非常平庸,假如是普通投资者可能就要骂骂咧咧的清仓苹果了。

但是巴菲特不一样,他仍然耐心的持有。4年过去了,苹果的核心收入仍然是手机,但是股价已经上涨了5倍。

回顾苹果这4年,来自于净利润的阿尔法并不多,分析师对苹果的担忧是合理的。

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主要的阿尔法,一方面是来源于股票的回购,苹果的流通股从2016年的54亿股,到2020年只有42亿股,下降了22%。

另外一方面就是来源于估值的上升,苹果的市盈率从10倍,上涨到了近40倍,这就是苹果股价上涨最主要的重要来源。

和当年可口可乐10年10倍类似,也许长期持有好的资产,才是放水时代里面最好的选择。

2.李嘉诚与Zoom

1928年出生的李嘉诚,今年已经92岁了。

今年以来受卫生事件冲击,李嘉诚的主要资产长和(00001)、长实(01113)股价大跌约1/4。年初时候甚至丢失了蝉联21年的香港首富宝座,被李兆基以304亿美元身家挤下。

李嘉诚以传统房地产和基础设施行业起家,成为的香港首富。但“困难”时“拯救”他的却是来自科技行业的投资Zoom。

9月1日,Zoom发布了2020年第二财季数据。在疫情的影响下,视频会议需求大增,Zoom营收高达6.6亿美元,同比增长355%;净利润达1.86亿美元,相比去年同期为550万美元。

财报公布后,Zoom的股价急升40%,市值最高超过1300亿美元。今年以来Zoom的股价涨幅已经超过4倍。受益的除了创始人袁征外,还有李嘉诚。

李嘉诚对Zoom的投资要追溯到2013年。当时,李嘉诚持有的投资公司Horizons Ventures 以650万美元参与Zoom的B轮融资;2015年参与3000万美元的C轮融资。截止2020年9月6日,他持有Zoom约8.5%股权,价值89亿美元。

李嘉诚投资Zoom的时候,Zoom才刚成立两年,还没有什么竞争力,基本只能看袁征这个人的能力,这种情况下不确定性是最大的。然而李嘉诚持有Zoom至今已经7年。

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要说李嘉诚眼光独到,那也确实是。

李嘉诚和他的红颜知己周凯旋掌管的风投业务维港投资(Horizons Ventures),除了投资Zoom之外,还是FacebookSpotify、Impossible Foods等明星公司的早期投资人。不过有趣的是,这些成功投资都落在他名下的基金,相信他买他实业股票的投资者都无法收益。谁能想到他投资逐渐做的比实业有声有色,而且投的还是感觉他应该没那么懂的新经济类的公司。

眼光之外,更重要的还是他的持有能力。

别说7年,能拿住半年的都不多。今年在Zoom这只票上上下下的人不计其数,他们虽然是赚了,但终究赚的是小钱,解决不了什么人生的大问题。而随着Zoom股价大涨,李嘉诚持有Zoom市值目前约占其个人财富的近1/3。

现在Zoom估值接近有40倍PS,可以说贵的离谱,这时段下车也是人之常情,还能拿住的必须看得足够长远。鉴于Zoom的高速成长性和背后巨大的空间,如果下车了,估计也很难接的回来。当下看起来是大赚,但可能错过了后面更大的果实。

一个比较有意思的故事,1999年,李嘉诚儿子李泽楷的盈科数码向腾讯投资了220万美元,获得了其20%的股份。但在2001年左右李泽楷便把这些股份以1260万美元的价格给了南非的MIH集团。

接近3年的时间赚了5倍多,绝对算得上是一笔非常成功的投资,只是大家都知道现在20%的腾讯意味着什么。1万亿港币!

李嘉诚也犯过相似的错,过去投资facebook,booking也是早早下车,也许是吃到这几次教训,不敢再过早卖出新经济类的好资产了。现在李嘉诚投资Zoom已经获得240倍的回报,这部分资产最后会以多少价值落袋为安没人知道,但很明显李嘉诚的投资更加成长了。

3.结语

两位老人在科技股上的收益是令人吃惊的。现在的年轻人去投资科技股可能都还有点费劲,因为新的理念新的模式新的技术变化太快了。可能年过90的他们并没有年轻人那么懂科技股,但是他们依旧去改变自己的思想框架去拥抱像Apple,Zoom这样的新经济股票,我想这不仅是他们自身的进步,也是时代的变化,新经济更能代表未来。

我们经常感叹跨越阶级的机会太少,可能还是在于我们的偷懒,懒于学习懒于改变。

90岁的他们什么都有了,却还在成长,并且因此赚到了更大的财富,依旧值得我们学习。

不仅是与时俱进的能力,还有坚守好资产的沉稳。

投资为什么难,不仅难在对世界的认知和理解,更难在与自己人性的对抗。没有人不想获得超额收益,但是又怕到手的钱跑了。究竟是捡了芝麻丢了西瓜,还是捡了西瓜丢了芝麻,时常会在内心摇摆不定。

股神的Apple,李嘉诚的Zoom: 姜还是老的辣

这方面,巴菲特和李嘉诚是比较有智慧的,拥抱好资产的同时又懂的做时间的朋友。

姜还是老的辣。

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